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大发体育:违反市场公平等问题

时间:2021/9/8 6:39:33   作者:   来源:   阅读:8   评论:0
内容摘要:9月7日,三大a股指数单方上涨,沪深两市总成交额连续35个交易日超过1万亿元。一些投资者不禁要问,这些资金从何而来?与此同时,“量化交易占a股交易量一半”的消息席卷了屏幕,让市场更加担心量化交易的快速发展是否会对市场结构产生影响。9月6日,中国证监会主席易慧曼在第60届世界交易所联合会(WFE)上发表讲话称,在成熟市场...

9月7日,三大a股指数单方上涨,沪深两市总成交额连续35个交易日超过1万亿元。一些投资者不禁要问,这些资金从何而来?与此同时,“量化交易占a股交易量一半”的消息席卷了屏幕,让市场更加担心量化交易的快速发展是否会对市场结构产生影响。

9月6日,中国证监会主席易慧曼在第60届世界交易所联合会(WFE)上发表讲话称,在成熟市场,定量交易和高频交易更为常见,增强了市场流动性,提高了定价效率。同时,也容易造成交易趋同、波动性加大、违反市场公平等问题。

“近年来,中国市场的量化交易发展迅速。交易所如何看待市场的资本结构和新的交易工具?我希望每个人都能考虑一下。”奕慧说得很明白。那么,目前量化交易对交易的贡献是什么?量化,尤其是高频交易,放大交易的实际影响是什么?“定量交易占一半以上”的说法被高估了截至9月7日收盘,上海和深圳股市的日交易额连续第35个交易日超过1万亿元。最近,市场交易量持续高企。量化交易在其中的贡献是什么?

北京金章投资有限公司(Beijing Jinzhang investment)投资研究总监付饶表示,1.7万亿元的交易额中有50%也被高估了。付饶向本报记者(www.thepaper.cn)分析称,这两个城市1.7万亿元的交易额是片面的数据,即非销售和购买。目前,数百亿的量化机构中很多都是中低频量化。以交易为主,成交率实际上低于20%。假设量化规模按1万亿元计算,成交率按20%计算,估计成交额为2000亿元。即使以40%的周转率计算,也是4000亿元的规模。因此,市场交易量活跃的主要原因不是数量,而更有可能是机构调整头寸的行为。

天丰证券报告中提到的,如果你想要特定估计量化交易的情况下,考虑到大多数mid-to-high-frequency策略的年度流动率超过50次,简单地假设定量私募股权投资策略的平均流动率每日平均为20%,忽视少数CTA产品在商品市场的投资,量化投资策略对股票的日交易量的贡献应该超过2000亿元(每周的营业额为1000亿元),和总体比例仅略高于北行的资金和融资。优惠券。



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